研報(bào)摘要

　　汽車國(guó)六排放升級(jí)，后處理行業(yè)價(jià)值量陡增，預(yù)計(jì)后處理板塊將有千億市場(chǎng)，相對(duì)國(guó)五有600億-700億的市場(chǎng)增量。本文主要從行業(yè)角度深度研究國(guó)六產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值量和投資機(jī)會(huì)，點(diǎn)明行業(yè)格局。行業(yè)存在確定性投資方向，維持“推薦”評(píng)級(jí)。

　　2020年7月1日起所有銷售和注冊(cè)登記的輕型汽車開始在全國(guó)范圍內(nèi)實(shí)行國(guó)六a標(biāo)準(zhǔn)。自2021年7月1日起，所有生產(chǎn)、進(jìn)口、銷售和注冊(cè)登記的重型柴油車應(yīng)符合本標(biāo)準(zhǔn)要求。

　　看好尾氣國(guó)五升級(jí)國(guó)六帶來的產(chǎn)業(yè)鏈變革，隨著訂單落地，尾氣后處理產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)自主替代，收入利潤(rùn)將大幅提升。

　　強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)帶來單車后處理價(jià)值量陡增，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈自下而上包括：主機(jī)廠-系統(tǒng)集成-部件及封裝-上游原材料與傳感器。 　　南方財(cái)富網(wǎng)微信號(hào)：南方財(cái)富網(wǎng)